El simulador · horquillas, no promesas

El dividendo, con franqueza

Estas curvas ilustran hipótesis, no pagos previstos. El modelo simplificado asume rentabilidades positivas e incorporaciones continuadas de participaciones en nuevas empresas sujetas. Su banda refleja una comparación de sensibilidad, no un intervalo de confianza. Las normas legales de distribución figuran en el anexo II; los ingresos reales, los costes y las pérdidas podrían dar lugar a pagos inferiores o nulos.

Las cifras de dimensionamiento de la exposición de motivos aún no se han validado con los criterios actuales de designación. No demuestran que el 3% propuesto alcance el objetivo en una generación.

Hipótesis de ingresos iniciales sujetos (miles de millones EUR/año) 1 400

El valor por defecto toma como referencia la estimación del proyecto de agosto de 2026, de aproximadamente 1,4 billones de euros para el conjunto presuntamente sujeto. La cobertura y las valoraciones de empresas no cotizadas son inciertas; son parámetros de escenarios, no designaciones de la Comisión.

Demora del escenario hasta el inicio de entrada de participaciones (años) 7

Modela el retraso desde el año de partida ilustrativo, incluyendo la designación y la aplicación; no autoriza a posponer un warrant emitido. El artículo 5 lo activa en el primer evento de liquidez, al alcanzar el umbral de extracción o al cumplirse el plazo límite de siete años desde el nacimiento del derecho.

Rentabilidad real de la cartera (%/año) 4

Se asume aquí una rentabilidad real positiva constante. El modelo no simula pérdidas, no distingue los ingresos realizados de la revalorización ni deduce los costes reales de administración y las retenciones fiscales; no es una previsión de pagos.

Crecimiento de nuevas entradas de participaciones tras la primera fase (%/año) 5

Un valor de cero mantiene constantes las entradas anuales; no detiene las nuevas participaciones. Se asumen nuevas cohortes continuadas al margen del crecimiento de las acciones ya en cartera, y este escenario no determina cuántas empresas nuevas reunirán los requisitos.

Este modelo no acredita que se vaya a alcanzar el objetivo a largo plazo del borrador. Todos los ajustes asumen nuevas participaciones continuadas y rentabilidades positivas; el ajuste inferior no es el peor caso posible. El calendario asume un inicio ilustrativo en 2027, no una fecha de aplicación acordada. No existe ninguna iniciativa registrada ni prestación existente que reclamar.

Todas las hipótesis de este modelo

El modelo aplica el 3 % al valor de las nuevas empresas sujetas, asumiendo que el valor equivale a catorce veces los ingresos sujetos. El borrador incluye asimismo un activador por extracción y un plazo límite de siete años desde el nacimiento del derecho; el modelo trata los plazos de forma agregada en lugar de simular cada warrant.
Un conjunto inicial de participaciones entra a lo largo de diez años a partir de la demora seleccionada, seguido de nuevas cohortes continuadas al ritmo fijado. Un crecimiento de cero sigue añadiendo participaciones cada año. El número de ciudadanos adultos admisibles de la UE se mantiene en 350 millones durante los cincuenta años.
El modelo simplifica el cálculo de distribución del anexo II: una horquilla basada en los tres ejercicios anteriores, con un suelo del 2 % del capital y un techo fijado por una rentabilidad por ingresos supuesta. No implementa todos los requisitos legales, los costes reales, las pérdidas, las normas de frecuencia de pago ni un cálculo independiente de retención de capital real.
La banda varía las mismas hipótesis para mostrar la sensibilidad, no una probabilidad estadística. El código es público; el escenario no valora su derecho individual.